Pour aider les ménages en difficulté, le Trésor américain a récemment fait adopter un plan de sauvetage de 275 milliards de dollars. Sur cette somme, 200 milliards de dollars seront alloués aux organismes de refinancement hypothécaire et 75 milliards de dollars iront aux familles, afin de venir en aide aux 4 millions de "propriétaires responsables". Ce plan a pour mission d'abaisser le niveau d'endettement des ménages au "niveau raisonnable de 30%" et de rééchelonner le paiement de leurs dettes dans le temps.
Des prix qui chutent de 23%
En venant au secours des deux géants du crédit hypothécaire, Freddie Mac et Fannie Mae, le gouvernement américain s'est largement introduit dans le capital des deux banques. Mises sous tutelle de l'Etat en septembre 2008, Freddie Mac et Fannie Mae ont obtenu le statut de GSE (Government-Sponsored Enterprise). Ces deux institutions spécialistes du refinancement de crédit détiennent à elles seules près de 45% des montants des prêts accordés aux Etats-Unis.
Le Trésor américain vient de réinjecter 200 milliards de dollars dans les deux établissements bancaires, comme le prévoyait le plan Paulson en septembre 2008, "au fur et à mesure et en fonction de leurs besoins".
La nationalisation confère à Freddie Mac et à Fannie Mae des droits qu'aucun organisme privé ne possède. Lorsqu'un emprunteur est en difficulté, ces établissements ont la possibilité de choisir de reprendre les dettes via la reprise de l'hypothèque de la maison ou au moyen d'une poursuite du remboursement des prêts.
Aujourd'hui, de nombreux ménages moyens se retrouvent dans la situation de negative equity : cela signifie que le montant de la dette qu'il leur reste à rembourser est supérieur à la valeur estimée de leur bien.
Les deux organismes sous tutelle de l'Etat se réservent également le droit de réévaluer les taux fixes en fonction de la conjoncture. Ces nouvelles prérogatives accordées aux deux géants du crédit hypothécaire depuis septembre 2008 accélèrent le nombre de saisies de biens immobiliers liées au défaut de paiement des emprunteurs.
Il ne faut pas non plus écarter l'hypothèse d'une réévaluation à la hausse des taux directeurs de la Fed, ce qui aurait pour conséquence de peser encore plus sur les ménages qui peinent déjà à honorer leurs créances.
Première parution le 19/03/2009 dans le numéro 25 de MoneyWeek
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