HSBC Private Bank (Suisse) SA, qui mentionnait “moins de dix” comptes affectés en décembre lorsqu’elle s’était expliquée sur les données que son ex-informaticien Hervé Falciani avait transmises aux autorités françaises, avait parlé jeudi matin de 15.000 clients lésés, avant de porter le bilan à 24.000.

“Le vol a été perpétré il y a trois ans environ par un ancien employé et porte sur 15.000 comptes clients ouverts avant octobre 2006″, a expliqué la filiale suisse de la banque britannique.

En outre, 9.000 comptes qui avaient été bouclés avant cette date sont également concernés. Ils ne remplissaient pas les conditions pour bénéficier des services de banque privée, a ajouté la banque, qui revendique 100.000 clients en Suisse.

L’affaire ne concerne que des comptes en Suisse et exclut ceux de HSBC Guyerzeller Bank AG, les deux parties ayant fusionné en avril 2009.

La banque, qui a présenté ses excuses à ses clients, a dit avoir investi plus de 100 millions de francs pour mettre à jour ses systèmes et améliorer la sécurité.

L’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) a néanmoins annoncé l’ouverture d’une procédure administrative formelle.

La FINMA veut savoir comment un vol de données d’une telle ampleur a pu se produire et vérifier si les mesures techniques et d’organisation prises par HSBC pour empêcher de tels incidents satisfont aux exigences légales.

Le directeur général de HSBC Private Bank (Suisse), Alexandre Zeller, a indiqué lors d’une conférence de presse à Genève que les clients affectés n’étaient pas uniquement de nationalité française. Mais il n’a pas fourni de précisions.

Les données volées varient fortement d’un cas à un autre. “Elles ne proviennent pas d’une source originale et nécessitent beaucoup de travail et d’intention malicieuse” pour les rendre utilisables, a-t-il expliqué. “Vous ne pouvez pas appuyer sur un bouton et voir ce qu’il y a. Il y avait beaucoup d’informations.”

Pascal Schmuck, édité par Silke Koltrowitz

Pour surmonter la crise financière et le ralentissement économique, les banques centrales et les gouvernements ont mis en place des politiques monétaires et budgétaires qui, au fil du temps, sont devenus extrêmement expansives.

Le coût de ce soutien conjoncturel a été une augmentation massive de la dette publique totale. Ce n’est pas seulement dans les pays périphériques de la zone euro que la dette est à, environ, 100% du PIB, mais aussi aux Etats-Unis et en Grande-Bretagne.

Dans le même temps, les pertes de compétitivité accumulées ont aggravé la situation et ont enfoncé profondément les déficits des comptes courants dans le rouge.

Les prévisions du FMI concernant l’évolution des dettes souveraines en 2010 et 2011, n’indique pas de changements remarquables (voire le graphique ci-dessous). La dette publique va continuer de croître, mettant à la charge des budgets publics de plus en plus d’intérêts à rembourser, pour finalement rendre toute politique fiscale inopérante.

La situation précaire de la Grèce montre le dilemme des pays avec une dette publique élevée. La mise en place immédiate de mesures d’austérité peut être, de prime abord, perçu comme salutaire, cependant, en réalité, augmenter les impôts et réduire les dépenses publiques en pleine dépression économique ne fait, au final, qu’aggraver et prolonger le ralentissement économique. Une montée du chômage et une baisse des revenus disponibles vont provoquer des troubles sociaux.

Les gouvernements des pays industrialisés tentent de gagner du temps et tablent tous, sans exception, sur un nouvel essor conjoncturel autonome qui, via la hausse des recettes fiscales, assainira le budget de l’état.

Les banques centrales essayent également de gagner du temps avant la sortie des politiques monétaires ultra-expansive pour revenir à des taux d’intérêt normaux. En effet, augmenter les taux est synonyme d’aggravation des déficits publics, mais d’un autre côté, trop retarder le retour à la normale, accroît le danger d’inflation.

Conclusion : aucune solution n’est donc en vue concernant l’endettement des états et les marchés financiers réagissent, principalement, en élargissant les écarts de taux sur les obligations. En fin de compte les banques centrales et les gouvernements accepteront de laisser filer l’inflation.

(*) Dr. Eberhardt Unger est un économiste indépendant, fort de plus de 30 ans d’expérience des marchés et de l’économie. Vous pouvez retrouver ses analyses sur le site www.fairesearch.de

La fédération des assureurs et des réassureurs européens estime dans un communiqué publié jeudi que “l’avis actuel du Ceiops (comité européen des surperviseurs) peut conduire le secteur de l’assurance à payer un lourd tribut”.

Les assureurs européens avaient soutenu, en avril 2009, le vote de la directive européenne “Solvency II” qui mettait l’accent sur la gestion des risques et sur la transparence.

Mais le Ceiops a durci ses critères depuis, ce que le CEA trouve injustifié, estimant que le secteur a fait la preuve de sa capacité de résistance dans la crise financière.

Jugées “potentiellement excessives”, les futures normes prudentielles qui fixeront de nouvelles exigences sur les niveaux de fonds propres des assureurs à partir de 2012 risquent, selon le CEA, d’entraîner une augmentation du prix de certains produits d’assurance comme les garanties en capital ou la responsabilité civile automobile.

En pesant sur la rentabilité des assureurs, elles les rendront aussi moins attractifs pour les investisseurs, fait valoir le Comité. Elles peuvent aussi offrir un avantage comparatif aux assureurs américains ou asiatiques sur le marché mondial des grands risques, dit-il.

Au niveau des assurés, le CEA estime que les prix pourraient augmenter de 20% à 30% dans l’assurance-vie et de 5% à 20% dans la couverture de certains risques à forte intensité capitalistique, comme la responsabilité civile ou la responsabilité automobile.

Au plan macroéconomique, des exigences de fonds propres accrues limiteraient les capacités d’investissement du secteur dans l’économie (marchés d’actions, investissements dans le non coté) avec pour conséquence un “impact négatif sur l’évolution du PIB”.

Enfin, assure le CEA, elles pourraient contraindre des acteurs de moyenne ou petite taille à fusionner, voire à déposer le bilan, faute de taille suffisante pour pouvoir absorber des charges de capital élevées.

Selon les calculs de l’agence Standard & Poor’s, les exigences de fonds propres pourraient augmenter de 65% à 75% par rapport aux critères retenus par la dernière étude d’impact (QIS4). Dans le même temps, les capitaux éligibles à la couverture de ces exigences pourraient subir une réduction de 20% à 50%.

Selon d’autres estimations, Solvency II représenterait une charge de capital supplémentaire de 30% à 40% sur le secteur.

Les assureurs se tournent maintenant vers la Commission européenne, qui doit fixer entre avril et juin les paramètres de la cinquième étude d’impact (QIS5), prévue cet été.

Pascale Denis, édité par Dominique Rodriguez

*DEVON ENERGY

Le groupe spécialisé dans la production d’hydrocarbures va vendre au britannique BP pour sept milliards de dollars d’actifs situés au Brésil, en Azerbaïdjan et dans le golfe du Mexique.

Devon a fini en hausse de 1,41% mercredi à 71,85 dollars.

*CITIGROUP

Vikram Pandit, le directeur général de l’établissement, devrait indiquer jeudi lors d’une conférence qu’il prévoit des rendements d’au mois 1,25% par an pour les principaux actifs de la banque d’ici quelques années, rapporte le Financial Times.

Concernant Citicorp, le quotidien précise que si les actifs de cette dernière croissent d’environ 5% par an, comme l’espèrent certains dirigeants, cette entité pourrait gagner près de 20 milliards de dollars d’ici la fin de 2012, soit une très forte augmentation par rapport aux niveaux actuels.

La banque a fini mercredi en hausse de 3,66% à 3,96 dollars.

*BLACK & DECKER

Le patron du groupe spécialisé dans l’outillage Nolan Archibald pourrait engranger une rémunération de près de 90 millions de dollars si les actionnaires de la société approuvent l’acquisition de son concurrent Stanley Works, rapporte le Wall Street Journal.

L’accord de principe pour le rachat de Stanley Works à raison de 3,46 milliards de dollars en titres a été annoncé en novembre.

Black & Decker a fini mercredi en hausse de 0,19% à 75,58 dollars.

Service Economique

Dans une lettre commune cosignée par Jean-Claude Juncker, le président de l’Eurogroupe, les trois pays estiment que, si cette enquête “venait à révéler des abus de marchés” ou un trop fort impact de la spéculation sur les taux d’intérêt, l’Union européenne devra prendre des mesures pour y mettre fin.

Plus généralement, ils demandent une intensification des initiatives européennes “en faveur d’une plus grande transparence du marché des produits dérivés conformément aux décisions du G20″.

Ils attendent du président de la Commission européenne, Jose Manuel Barroso, qu’elle présente les résultats de son enquête sur “le rôle et l’impact de la spéculation sur CDS sur les obligations des Etats européens” ainsi que des mesures éventuelles lors du prochain conseil des ministres des Finances de l’UE, qui aura lieu le 16 mars.

Les CDS sont des produits financiers négociés sur un marché de gré à gré, non réglementé, qui permettent de se couvrir contre les risques de défaillance d’un emprunteur. Ce marché est estimé à 31.000 milliards de dollars.

Leur utilisation est mise en cause dans la crise grecque, des fonds étant accusés d’avoir spéculé via le marché des CDS sur un défaut de paiement d’Athènes, avec pour conséquence un renchérissement spectaculaire des taux d’intérêt réclamés à la Grèce pour se financer sur les marchés.

Elle a dû ainsi acquitter un taux supérieur de près de trois points de pourcentage à celui de l’Allemagne pour lever récemment cinq milliards d’euros sur une période de cinq ans.

INTERDICTION DES TRANSACTIONS SPÉCULATIVES

Recevant dimanche George Papandréou, le Premier ministre grec, Nicolas Sarkozy avait indiqué que la France, l’Allemagne et l’Eurogroupe prendraient rapidement des initiatives pour lutter contre la spéculation.

“Nous devons empêcher que les activités spéculatives ne créent une telle incertitude sur les marchés que les prix ne donnent plus une information correcte et que le coût de financement des Etats peut atteindre des niveaux injustifiables”, déclarent Nicolas Sarkozy, Angela Merkel, George Papandréou et Jean-Claude Juncker dans leur lettre.

L’enquête devra aussi envisager, selon eux, des mesures appropriées “comme imposer une période minimale de détention des CDS, l’interdiction des transactions spéculatives sur les CDS et l’interdiction de l’achat de CDS qui ne sont pas utilisés à des fins de couverture”.

S’agissant des marchés de produits financiers dérivés non réglementés, les signataires de la lettre estiment que les autorités de régulation doivent avoir accès aux informations sur la négociation et les portefeuilles de produits, “au travers d’un enregistrement obligatoire de tous les dérivés de gré à gré auprès de bases de données centrales situées en Europe”.

“Ceci permettra aux autorités de régulation d’identifier les principaux acteurs de marché et de surveiller leurs activités”, indiquent-ils, en soulignant que les “régulateurs devraient disposer d’un droit d’accès illimité aux données de marché”.

Ceci nécessitera aussi que les “régulateurs européens reçoivent les informations détaillées pertinentes des bases de données situées hors d’Europe”.

Yann Le Guernigou, édité par Gilles Trequesser

*DEVON ENERGY

Le groupe spécialisé dans la production d’hydrocarbures va vendre au britannique BP pour sept milliards de dollars d’actifs situés au Brésil, en Azerbaïdjan et dans le golfe du Mexique.

Devon a fini en hausse de 1,41% mercredi à 71,85 dollars.

*CITIGROUP

Vikram Pandit, le directeur général de l’établissement, devrait indiquer jeudi lors d’une conférence qu’il prévoit des rendements d’au mois 1,25% par an pour les principaux actifs de la banque d’ici quelques années, rapporte le Financial Times.

Concernant Citicorp, le quotidien précise que si les actifs de cette dernière croissent d’environ 5% par an, comme l’espèrent certains dirigeants, cette entité pourrait gagner près de 20 milliards de dollars d’ici la fin de 2012, soit une très forte augmentation par rapport aux niveaux actuels.

La banque a fini mercredi en hausse de 3,66% à 3,96 dollars.

*BLACK & DECKER

Le patron du groupe spécialisé dans l’outillage Nolan Archibald pourrait engranger une rémunération de près de 90 millions de dollars si les actionnaires de la société approuvent l’acquisition de son concurrent Stanley Works, rapporte le Wall Street Journal.

L’accord de principe pour le rachat de Stanley Works à raison de 3,46 milliards de dollars en titres a été annoncé en novembre.

Black & Decker a fini mercredi en hausse de 0,19% à 75,58 dollars.

Service Economique

Pour 2009, la perte globale est estimée à 9,4 milliards (6,9 milliards d’euros), indique l’IATA dans sa prévision financière actualisée.

En décembre, l’association, qui regroupe environ 230 compagnies dont Air China, Lufthansa, Singapour Airlines et Skywest, estimait que le secteur pourrait perdre 5,6 milliards de dollars nets en 2010 et évaluait les pertes de 2009 à 11 milliards de dollars.

L’IATA estime que les compagnies sont désormais à mi-chemin d’un retour dans le vert. Le chiffre d’affaires global du secteur pourrait s’élever à 522 milliards de dollars cette année (382 milliards d’euros), soit 43 milliards de dollars de plus qu’en 2009 mais 42 milliards de dollars de moins qu’en 2008.

Avec des capacités de transport de passagers et de marchandises ayant atteint des niveaux records à la fin de l’année dernière, tous les indicateurs sont bien orientés et la reprise est bien meilleure qu’attendu, a déclaré le directeur général de l’IATA, Giovanni Bisignani.

La reprise, même si elle n’a pas encore fait sortir les compagnies du rouge, est une bonne nouvelle à la fois pour le secteur aérien, mais aussi pour l’ensemble de l’économie mondiale, car cela indique que les exportations reprennent, a-t-il ajouté. L’IATA estime qu’en valeur 30% du commerce mondial transite par les airs.

La demande pour le transport de passagers augmenterait donc de 5,6% en 2010 après avoir baissé de 2,9% l’an dernier, tandis que la demande pour le fret aérien bondirait de 12,0% après une chute de 11,1%. Le coefficient d’occupation des avions, une mesure clé pour le secteur, a atteint 75,9% en janvier pour les passagers et 49,6% pour le fret.

La modification du rapport entre l’offre et la demande aura pour conséquence le retour d’un pouvoir de fixation des prix par les compagnies aériennes, ce qui aurait pour effet de faire croître les rendements de 2,0% pour les passagers et de 3,1% pour le fret, après une chute simultanée de 14,0% en 2009. Toutefois, le nombre de passagers voyageant en première classe ou en classe affaires augmente moins rapidement que celui de la classe touriste.

Les performances varient fortement selon les régions, avec en tête l’Asie et l’Amérique latine, tandis que les marchés européens et nord-américains sont à la traîne.

Bisignani indique toutefois qu’il faudra deux à trois ans pour compenser les pertes subies lors de la crise. Il estime que les compagnies ont absorbé 50 milliards de dollars (36,6 milliards d’euros) de pertes sur les dix dernières années, et qu’elles restent toujours confrontées à plusieurs facteurs de risque allant de la conjoncture économique à la pression écologiste. La livraison cette année de 1.400 nouveaux appareils fait qu’il y a aussi selon lui des risques portant sur l’utilisation des capacités.

Une autre incertitude concerne le prix du pétrole, que l’IATA voit à 79 dollars le baril en moyenne cette année, soit 17 dollars de plus qu’en 2009, ce qui porterait la part du carburant dans l’ensemble des charges d’exploitation de 24% en 2009 à 26% en 2010.

Jonathan Lynn, Vincent Chauvet pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat

Le constructeur haut de gamme allemand a réalisé l’an dernier un bénéfice imposable de 413 millions d’euros en hausse et nettement supérieur à celui de 253 millions anticipé en moyenne par les analystes financiers.

Son bénéfice net a chuté de 37% à 210 millions mais le marché anticipait un recul plus marqué encore, à 174 millions.

Sur le seul quatrième trimestre, précise le groupe, le bénéfice avant impôt et charges financières de l’activité automobile s’est redressé à 93 millions d’euros.

“Nous sommes prudemment optimistes en ce début d’année”, a déclaré le président du directoire, Norbert Reithofer, ajoutant que de nouveaux modèles et la demande de marchés émergents comme la Chine ou le Brésil devraient contribuer à la croissance des ventes.

A la Bourse de Francfort, l’action BMW, qui avait gagné 2% après la publication des résultats, ne progressait plus que de 0,39% à 32,39 euros à 11h03 GMT alors que l’indice DJ Stoxx paneuropéen de l’automobile prenait 0,44%.

BMW prévoit pour cette année une croissance à un chiffre de ses ventes en volumes, à plus de 1,3 million d’unités. Il table notamment sur le lancement de la nouvelle Série 5 ce mois-ci et sur celui du “crossover” Mini Countryman en septembre.

Edwayrd Taylor et Christiaan Hetzner, Marc Angrand pour le service français

Le transporteur allemand, qui espère économiser un milliard d’euros d’ici 2011 dans sa principale compagnie aérienne, a indiqué s’attendre à une reprise viable au second semestre de cette année.

“A l’heure actuelle, il n’est pas encore possible de déterminer plus précisément le résultat d’exploitation ou de le quantifier”, a cependant précisé la compagnie aérienne.

“Comme la base tarifaire de l’année précédente sera très basse à partir du deuxième trimestre, nous nous attendons à une reprise plus rapide. Le premier trimestre sera probablement encore difficile”, estime Nils Machemehl, analyste chez BHF.

L’an dernier, le transporteur allemand a procédé à plusieurs acquisitions avec les reprises de Brussels Airlines, Austrian Airlines et BMI.

Concernant cette dernière, Lufthansa a toutefois indiqué qu’il n’avait pas encore décidé s’il la conserverait.

NE DISCUTE PAS DU RACHAT DE SAS

Le groupe, dont la grève des pilotes lui a coûté entre 48 et 50 millions d’euros, a également développé sa propre compagnie aérienne en Italie baptisée Lufthansa Italia.

Il a toutefois assuré ne pas être en discussions pour le rachat de SAS.

Lufthansa a en outre prévenu que la demande en Europe pour la classe affaires, bien plus rentable pour les compagnies aériennes que la classe économique, pourrait ne jamais revenir à ses niveaux d’avant la crise.

Le groupe allemand a fait état lors de la publication de ses résultats 2009 la semaine dernière d’un bénéfice d’exploitation en chute de 90% à 130 millions d’euros. Les analystes du consensus Thomson Reuters I/B/E/S attendaient 31 millions d’euros.

Les compagnies aériennes restent ébranlées par l’année difficile qui vient de s’achever, mais l’Association internationale du transport aérien (IATA) s’est déclarée la semaine dernière prudemment optimiste pour 2010 après avoir fait état d’une hausse du trafic aérien en janvier.

L’IATA a en outre annoncé ce jeudi que les compagnies aériennes pourraient afficher une perte nette de 2,8 milliards de dollars (2,1 milliards d’euros) cette année, soit moitié moins que l’estimation précédente.

Vers 11h45 GMT, le titre restait pratiquement inchangé à 11,94 euros (-0,04%).

Maria Sheahan, version française Alexandre Boksenbaum-Granier

* LAGARDERE, plus forte baisse du CAC, chute de 7,02% alors que les résultats 2009 et les prévisions du groupe, présentés mercredi soir, ont déçu les investisseurs.

* EADS cède 2,45% malgré les déclarations de son président exécutif Louis Gallois jeudi sur RTL indiquant que le retrait de l’appel d’offres pour les avions ravitailleurs américains ne perturbe pas l’équilibre financier du groupe.

* Les valeurs bancaires continuent de faire le yoyo et sont pour la plupart en repli. BNP PARIBAS et SOCIETE GENERALE sont les principaux contributeurs à la baisse du CAC et perdent respectivement 1,2% et 1,56%.

* PPR signe la plus forte hausse de l’indice et prend 2,68% alors que la société a tenu mercredi une première journée investisseurs à Shanghai, consacrée à Gucci, au cours de laquelle le groupe a souligné l’importance du marché chinois, en forte croissance, pour sa filiale de luxe, relèvent des analystes et intervenants.

* Les valeurs défensives sont les plus recherchées et limitent le recul du CAC, notamment CARREFOUR qui prend 1,02%.

GDF SUEZ gagne 1,1% et VEOLIA 1,5%. Depuis le 4 mars, GDF a gagné 6,5% tandis Veolia a reculé de 5,4%.

* CFAO abandonne 4,17%. Le groupe a annoncé jeudi un recul de 18% de son activité automobile qui représente plus de la moitié de son chiffre d’affaires, mais dit tabler sur un redressement de cette activité au second semestre 2010.

* SAFRAN prend 2,17%. Dans une note sectorielle, Exane BNP Paribas a relevé sa recommandation à “surperformance” contre “sous-performance” et indiqué que la valeur figuraient parmi ses préférées avec ZODIAC AEROSPACE qui gagne 1,08%.

* GL EVENTS s’adjuge 5,81%. CA Cheuvreux a relevé sa recommandation à “surperformance” contre “sous-performance” et d’autres brokers ont relevé leur objectif de cours.

* BOIRON progresse de 4,83%. Le laboratoire pharmaceutique a annoncé mercredi soir une amélioration de plus de cinq points de sa marge opérationnelle en 2009, à 17,4%, ainsi qu’un bond supérieur à 50% de son résultat net.

Florent Le Quintrec, édité par Jean-Michel Bélot