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Vendredi 3 septembre 2010
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Qui sommes-nous?
Simone Wapler
Rédactrice en chef, MoneyWeek
Journalistes, investisseurs ou experts, les rédacteurs de MoneyWeek vous font partager leur vision décalée et sans langue de bois de l'investissement ainsi que de l'actualité financière, boursière et économique. Faites connaissance avec notre équipe.
Biographie
Ingénieur (ESME) et journaliste (IPJ) de formation, Simone Wapler est spécialiste des métaux, des matières premières et du secteur de l’énergie. Son expérience s’est forgée pendant la quinzaine d’années qu’elle a consacrée à la recherche et au développement dans le secteur de l’industrie aéronautique.
Elle a déjà contribué à de nombreuses publications telles que Le Point, Enjeux, Les Echos ou Chart’s avec pour objectif de rendre accessibles tous les aspects financiers et stratégiques des technologies et des enjeux industriels.
Simone Wapler est aussi rédactrice en chef de L’Investisseur Or et Matières et analyse chaque mois le secteur aurifère dans Vos Finances.
Les derniers articles écrits par Simone Wapler :
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Fortune propage des sornettes Par Simone Wapler, le 2 septembre 2010
Le magazine Fortune s’est intéressé aux travaux du professeur Sornette. Je vous le jure, c’est son vrai nom, Didier Sornette enseigne à l’institut fédéral Suisse de Technologie à Zurich. Sornette s’est efforcé de recenser les bulles actuelles et a réactualisé quelques travaux. Bien entendu, Sornette est tombé sur les bons du Trésor américain…
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Stress tests des banques : relax, c’est une farce ! Par Simone Wapler, le 1 septembre 2010
Si on prend un moment pour examiner les stress tests des banques de part et d’autre de l’Atlantique, on est frappé par les similitudes… et les divergences. Regardons de plus près les résultats des banques des Etats-Unis et de l’Europe.
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Deux poids, deux mesures : investissez dans le bon camp Par Simone Wapler, le 31 août 2010
Plus la crise s’installe aux Etats-Unis, plus la théorie du découplage économique entre l’Asie et les anciens pays riches semble prendre corps. Découvrez les deux forces en équilibre à l’heure actuelle et faites votre choix…
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Etats-Unis : les chiffres du chômage mentent, mais pas la démographie ! Par Simone Wapler, le 31 août 2010
Retour en récession, double dip, … le vent a tourné. La Fed fait profil bas depuis la dernière révision du PIB américain. Deux données ont fait caler la croissance… Mais en grattant un peu, on arrive à une évidence que nous répétons inlassablement depuis le début de la crise du crédit subprime : les chômeurs consomment peu.
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L’or fondra-t-il dans la chaleur de l’été ? Par Simone Wapler, le 27 août 2010
L’or est brutalement passé de 1 185 $ à 1 160 $ l’once sur le Nymex, mardi 27 juillet. Une baisse de 7,4% en dollar en un mois, c’est une bonne claque. En euro, c’est encore pis : -12%, de 1 016 à 895 euros. C’en est-il fini de l’or ?
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Couvrez-vous contre le krach obligataire Par Simone Wapler, le 24 août 2010
La bulle obligataire, tout le monde en reparle. Le spectre plane aux Etats-Unis, mais aussi en Europe. C’est ennuyeux pour les détenteurs d’assurances-vie, même si les vieux contrats ont moins à craindre que les nouveaux.
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Angleterre : le « laboratoire du pire » prouve que déflation et inflation peuvent coexister Par Simone Wapler, le 3 août 2010
La déflation du crédit (qui est une bonne chose) peut s’accompagner d’une hausse des prix, nous prouve la Grande-Bretagne. La Perfide Albion, économie financiarisée à l’extrême et lourdement endettée est notre laboratoire du pire
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Les maillons faibles de l’industrie pétrolière Par Simone Wapler, le 3 août 2010
Un de nos collègues américains, spécialiste du pétrole, Kent Moors, nous a expliqué pourquoi, selon lui, l’américain Robert Dudley ne sortirait pas BP de l’ornière et les points critiques de l’industrie pétrolière.
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M. Stiglitz, adorateur de Keynes, ignore l’arithmétique et Rahn Par Simone Wapler, le 2 août 2010
Aujourd’hui 2 août, presque deux ans après le début de la crise des subprime, Joseph Stiglitz, prix Nobel d’économie et professeur à l’université de Columbia (New York) nous explique dans Les Echos que le keynésianisme marche.
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Les vendeurs d’assurance-vie contraints à la modestie par Bercy Par Simone Wapler, le 2 août 2010
Fini les taux d’assurance vie très supérieurs à la norme jetés en appât pour ferrer quelques gogos. Bercy vient de mettre fin à ces pratiques.
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L’or bientôt à 850 $ ou à 1 500 $ ? Par Simone Wapler, le 28 juillet 2010
Et voilà : de 1 261 $ à 1 160 $ l’once d’or, la confiance se fissure. Une baisse de 7,4% en dollar en un mois, cela vous marque. Surtout qu’en euro, monnaie que certains aimeraient pourtant bien détruire, c’est encore pire : -12% de 1 016 à 895 euros. Alors on se dit et on se répète le vieil argument général : pas de marché haussier sans consolidation de parcours. Depuis le début de son grand marché haussier, l’or n’a pas connu une seule année civile en recul.
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« Je garderai mon or jusqu’à 2 000 $ » Par Simone Wapler, le 22 juillet 2010
Jim Rogers (gérant du Quantum Fund) a accordé une interview au journal indien OutlookMoney et s’exprimait sur la relique barbare. L’Inde connaît une forte inflation et des grèves ont paralysé Bombay en début de mois. La croissance du pays reste dynamique, les prix s’envolent. Dans ces conditions, la demande d’or y est robuste, malgré une politique de relèvement des taux par la Banque centrale indienne.
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Pourquoi le Wall Street Journal n’aime pas l’or Par Simone Wapler, le 20 juillet 2010
Hier, je vous quittais en vous promettant de vous expliquer pourquoi le Wall Street Journal n’aime pas l’or. Bien sûr, les journalistes ne sont pas complètement stupides, enfin pas tous… James Altucher écrit pour le Wall Street Journal, le Financial Times, The Street.com, Seeking Alpha, Daily Finance et il est même « vu à la télé », sur CNBC. Il est accessoirement gérant de hedge fund, ou fonds spéculatif. Il ne croit pas au réchauffement climatique, mais au refroidissement climatique. Mais quand James Altucher parle de l’or, ses arguments paraissent quelque peu biaisés.
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Ces robots porteurs de plus-values Par Simone Wapler, le 19 juillet 2010
Les Chinois, qui ne se contentent plus d’un bol de riz, réclament des augmentations de salaires. Comment vont-ils gagner en productivité ? Qui peut supporter les vapeurs nocives des peintures industrielles ? Comment intervenir sans lésions en microchirurgie ? Comment empêcher les crashs aériens dus aux collisions avec des oiseaux ? Le pétrole, qui jaillit des profondeurs de la mer du golfe du Mexique, vient souiller la Louisiane : qui nettoiera ? Une unique réponse peut vous rapporter gros : la robotique.
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Un fort et rare signal d’une future hausse de l’or est apparu le 12 juillet 2010 à 10 :18 GMT Par Simone Wapler, le 19 juillet 2010
C’est un signal ultra-fiable que je surveille depuis maintenant 17 ans. Selon ce signal, l’once d’or devrait dépasser 1 536,40 $ en janvier 2011. Si vous n’avez pas encore d’or, c’est le moment de bondir tel un félin sur un bout de la relique barbare avant que celle-ci n’atteigne des cours stratosphériques…
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Le certain, le probable et le pire (II) Par Simone Wapler, le 16 juillet 2010
Hier, je vous laissais avec un alléchant programme et surtout une énigme… Je suis sûre que vous avez passé votre nuit à vous tourner et retourner dans votre lit, que vous vous êtes rongé les ongles à la recherche de la mystérieuse inconnue inconnue, que vous avez fureté fébrilement sur le web, vous égarant au passage sur des sites qui n’avaient rien à voir avec l’investissement… Non ? Rien de tout cela ? Ah, misérable ! Toujours aussi paresseux et comptant sur nous pour vous dévoiler le pire. Mais, bon, nous vous aimons bien comme cela, cher lecteur, car sinon vous n’auriez pas besoin de nous…
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Le certain, le probable et le pire (I) Par Simone Wapler, le 15 juillet 2010
Mardi 13 juillet, la note de la dette souveraine du Portugal est dégradée et une agence de notation chinoise ne considère plus que sept pays comme étant dignes du triple A. Les marchés auraient dû sombrer, les bipèdes investisseurs vendant tout dans l’affolement. Tout sauf, peut-être, l’or. Mais le bipède investisseur est un extraordinaire animal.
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« L’or est davantage qu’il n’y paraît »* Par Simone Wapler, le 9 juillet 2010
L’or défie les analystes. C’est normal, il vient de changer de statut. De matière première, il devient monnaie. Un rapport d’UBS, obligeamment envoyé par un lecteur, titre : « L’or monnaie ultime ». Sous-titre : « L’or est davantage qu’il n’y paraît ». Une consolidation serait normale et saine, mais l’or repartira de l’avant…
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Les banques aux abois vendent leur or, évitez cette bêtise Par Simone Wapler, le 8 juillet 2010
Les banques commerciales européennes ont récemment échangé de l’or contre 13 Mds$ de cash. L’acheteur ? La Banque des Règlements Internationaux (BRI). Pour le Financial Times, c’est un signe de plus que les banques sont aux abois, peu avant la publication des stress tests à l’européenne.
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L’optimisme, une incurable maladie d’analyste ? Par Simone Wapler, le 6 juillet 2010
Pourquoi les analystes se sont-ils montrés « trop pessimistes durant 25 ans », s’interroge McKinsey dans une étude récente ?
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Le prochain désastre ? Et si c’était les muni bonds … Par Simone Wapler, le 6 juillet 2010
Que se passe-t-il quand une ville fait faillite, s’interroge le magazine Forbes ? Nous en France nous avons quelques expériences récentes, dont Angoulême. La crise a remis à l’ordre du jour ces émissions obligataires.
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Stress tests express pour des résultats avant l’heure Par Simone Wapler, le 6 juillet 2010
Vous vous rongez les ongles en résultats des stress tests des banques européennes dont la publication est prévue le 23 juillet prochain ?
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Survivrez-vous dans un monde sans dette ? Par Simone Wapler, le 1 juillet 2010
On a toujours du mal à imaginez le monde sans soi. C’est donc normal que la sphère financière ait du mal à imaginer un monde sans elle. Ainsi, les marchés n’imaginent pas un monde sans crédit et dès qu’on parle de retirer un peu de liquidité, ils paniquent. Ils paniquent quand la Banque centrale européenne retire les béquilles de banques aux membres gangrénées. Ils paniquent lorsque la Chine restreint ses octrois de crédit. Ils paniquent lorsque l’Allemagne se met à l’austérité. Ils paniquent lorsque l’idée de vivre sans eux nous effleure.
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La Fed trouve la cause de son échec Par Simone Wapler, le 29 juin 2010
Les milliers de milliards de relance vont déboucher sur… rien, mais c’est de la faute de l’euro. Il est urgent pour la Fed de préparer le terrain pour expliquer l’échec de sa politique keynésienne qui va bientôt apparaître au grand jour.
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L’or encore incompris et toujours à saisir Par Simone Wapler, le 22 juin 2010
Nous voyons l’or vers 1 500 $ l’once et 1 000 € d’ici à la fin de l’année -jamais les menaces d’une ou plusieurs faillites d’Etats développés n’ont été si lourdes. Nous pensons que la catastrophe a été retardée et que l’hyperinflation risque fort de coexister avec une dépression.
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L’or : maintenant une bête histoire de monnaie Par Simone Wapler, le 18 juin 2010
Beaucoup d’analystes techniques s’attendent à une baisse de l’or. Les tenants de cette discipline estiment que toutes les nouvelles sont déjà dans les cours, et que ceux-ci reproduisent des trajectoires passées. Ceux qui s’attachent à l’analyse fondamentale (et c’est mon cas) considèrent que l’analyse technique vient juste en soutien pour déterminer des cours d’entrée et de sortie…
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Canailles ! Qu’ont-ils fait de notre pauvre argent ! Par Simone Wapler, le 18 juin 2010
Les fausses bonnes idées ont la peau très dure. Avec le retour des programmes de rigueur, de vives protestations s’élèvent. « Cela va tuer la croissance » est l’argument avancé par nos doctes économistes. Mmmmmm… Voyons un peu. Quelle croissance ?
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L’euthanasie financière des retraités est programmée Par Simone Wapler, le 10 juin 2010
Imaginez : vous êtes retraité, donc rentier. Vous avez placé votre épargne avec un risque minimal, en obligations d’Etat. Les prix des actifs baissent. Donc chaque matin, votre pouvoir d’achat augmente. La déflation est bonne pour les vieux. L’inflation est bonne pour ceux qui sont endettés. Pour les gouvernements, c’est même le moyen le plus facile de rembourser en monnaie de singe.
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Pourquoi le marché ne croit plus les analystes Par Simone Wapler, le 9 juin 2010
Parfois, nous avons le sentiment que les analystes sont comme les météorologues. Ils vivent dans une bulle parfaitement isolée de tout contact avec la réalité. C’est ainsi que vous entendez le matin à la radio qu’il fait 17 degrés et que la journée sera belle, alors que votre thermomètre extérieur indique 15 degrés et que même votre chien refuse de sortir sous une telle pluie. Un cours de Bourse est avant tout le reflet des anticipations des bénéfices à venir. M. Le Marché ne croit plus que les bénéfices des entreprises vont progresser. Tous les indices boursiers ont violemment viré au rouge.
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Crise de la dette souveraine : Est-ce que cela pourrait être pire ? Oui ! Par Simone Wapler, le 8 juin 2010
Vous connaissez mon optimisme inébranlable. La situation pourrait être bien pire. Certes, nous sommes dans la Crise II, celle de la dette souveraine. Collectivement, nous ne sommes plus riches que de dettes. Le krach II a probablement lessivé quelques imprudents qui traînaient sur les marchés, nus, sans couverture… Mais cela pourrait être pire…
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Découvrez avant le marché les idées fausses Par Simone Wapler, le 7 juin 2010
M. Le Marché fait un bras de fer avec l’Europe, un peu ravagée mais encore charmante : tu vas te réformer, arrêter de dépenser pour tes liftings, tes toilettes, tes parfums et te remettre au boulot. Sinon, je te coupe les vivres. M. Le Marché va-t-il arriver défaire ce que 35 années de complaisance attendrie ont fait ? Suspens…
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Les pays riches de dettes en route vers l’insolvabilité Par Simone Wapler, le 2 juin 2010
Dans les pays émergents, le ratio dette publique sur production de richesse nationale va baisser entre 2010 et 2014. Dans les pays dits riches du G20, ce ratio augmente atteignant 120%. Bien sûr, il ne s’agit que de la partie visible de la dette…
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Grèce : Repérez la grande arnaque Par Simone Wapler, le 28 mai 2010
Le président de l’Union européenne, Herman van Rompuy l’a bien spécifié : le plan grec ne prévoit pas d’argent pour un moratoire. Le plan grec achète seulement du temps. Mais pas une éternité : un an. Selon Eswar Prasad, un ancien du Fonds Monétaire International, cité par le Wall Street Journal cette année est précieuse car elle « donne aux créditeurs le temps de se préparer à un défaut de la Grèce ». Vous avez bien lu : du temps, pour digérer que le débiteur la Grèce ne paiera pas et qu’il faudra rouvrir le couvercle de la poubelle à actifs pourris.
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L’ours nu est interdit Par Simone Wapler, le 28 mai 2010
Les valeurs financières ont vu leurs cours sombrer. Accusé le principe du naked short. Mieux que l’ours (bear en anglais) qui se contente de pratiquer la vente à découvert, l’ours nu (naked short en anglais) permet d’avoir un effet de levier. Le principe vient d’être interdit.
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L’euro, la monnaie du roi Ubu Par Simone Wapler, le 27 mai 2010
Si au royaume d’Ubu, il y avait une monnaie, ce pourrait être l’euro. L’imbroglio du pseudo plan de sauvetage des pays du Club Med, comporte un improbable radeau baptisé Special Purpose Vehicle (SPV). Ce radeau doit embarquer les 440 milliards d’euros. Seul problème, aucun des sauveteurs n’a le premier sou …
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Le dollar, une monnaie dopée par de douteux maquignons Par Simone Wapler, le 27 mai 2010
A chaque fois que la presse anglo-saxonne cafte contre l’euro, l’effet est garanti. Selon le Financial Times, la Chine étudierait la possibilité de réduire l’euro dans le montant de ses réserves. Après cette annonce sur son site à 21 heures le 26 mai, la monnaie unique dévissait contre le dollar et le yen.
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Que vaut vraiment l’euro ? Par Simone Wapler, le 26 mai 2010
Au fond, à quoi sert une monnaie ? A échanger, vous répondront d’un haussement d’épaule de savants économistes. Peut-être, mais à ce moment le troc fait aussi bien l’affaire. Voir la monnaie comme un seul instrument de consommation, lui-même destiné à un usage immédiat, est très contestable. Alors, que vaut réellement l’euro ? Découvrez la réponse grâce à Simone Wapler.
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1 évidence effroyable : 3 conséquences et 3 actions urgentes Par Simone Wapler, le 20 mai 2010
Désemparé, noyé sous les informations… c’est notre sentiment à tous dans cette période troublée. J’ai décidé qu’il valait mieux nous concentrer sur quelques évidences. Après tout, seuls les imbéciles oublient les évidences et ne se fient pas aux apparences. Simone Wapler vous montre qu’il n’existe que trois moyens de sortir de la Crise II, celle de l’insolvabilité des Etats…
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Etats-Unis : reprise en V… de l’inflation Par Simone Wapler, le 20 mai 2010
Fin avril, une nouvelle qui aurait dû paniquer les marchés est passée comme une lettre à la poste. Simone Wapler vous dévoile ce que cache la reprise aux Etats-Unis…
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NicOx durera aussi longtemps que sa trésorerie Par Simone Wapler, le 18 mai 2010
« Le marché s’interroge sur l’avenir de Nicox », titre l’Agefi d’aujourd’hui. Pas nous. « Nous valorisons désormais NicOx à hauteur de son cash, soit 2 € par action » indique CM-CIC au quotidien…
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Nicox, c’était bien de l’intox Par Simone Wapler, le 12 mai 2010
Dès 2008, nous vous mettions en garde contre Nicox. Denis Sarget avait renouvelé ce conseil de prudence. Qu’en est-il aujourd’hui ? Simone Wapler dresse l’état des lieux de cette valeur.
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D’où vient la grippe espagnole ? Par Simone Wapler, le 5 mai 2010
Comme vous l’avait annoncé Sébastien Duhamel lundi, Wall Street a enfin pris la mesure de la tragédie grecque et a chuté de -2,2% hier. En Europe, la bérézina a évidemment été totale. -3,64% pour le CAC 40. Mais ce qui a provoqué l’électrochoc, c’est la rumeur que l’Espagne consultait le FMI.
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Natixis croit en l’or ! Par Simone Wapler, le 4 mai 2010
C’est la fin …Un fidèle lecteur m’envoie ce matin un mail terrifiant : « Je suis horrifié par le lien ci dessous. En début d’année, les prévisionnistes de Natixis voyaient l’or à 850 $ d’ici la fin de l’année car la reprise était au rendez-vous, bien ancrée sur des fondations en sable mouillé. Et voilà qu’ils nous mettent maintenant l’or sur un trend haussier…il va donc chuter…
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Krach fin octobre 2010 ? Par Simone Wapler, le 30 avril 2010
Sur CNBC, Gary Shilling prédit « 40 à 50 % de probabilité pour que les actions aillent toucher un nouveau point bas ».
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Pour John Markman, au contraire, « le S&P500 pourrait toucher 3 000 Pts en 2020″. Il est actuellement un peu au dessus de 1 200 Pts. John Dorfman, lui aussi, appelle à acheter « pour capter la deuxième étape du marché haussier ». -
L’or va tuer Keynes Par Simone Wapler, le 29 avril 2010
880 €, 1 160 $ l’once : la vengeance de l’or ne fait que commencer Keynes va être assassiné dans sa tombe. Je connais le coupable. C’est l’or. Il se venge. Lors des accords de Bretton, Woods Keynes avait voulu avoir la peau de l’or, la relique barbare. Le crime était presque parfait, mais voilà que
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L’Europe sombre, mais pas vous ! Par Simone Wapler, le 28 avril 2010
Nous ne vivons pas une récession classique dans une période ordinaire. Nous vivons une Grande Récession qui marque la fin d’un modèle de fausse croissance basée sur la surconsommation à crédit. La chute du CAC 40 hier et des principaux indices boursiers européens rappellent les marchés à la réalité. Transférer la bulle du crédit du privé vers le public n’était pas une bonne idée. Transférer n’est pas crever la bulle !
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Red Back grossit sainement Par Simone Wapler, le 23 avril 2010
Cette jeune minière aurifère continue son brillant parcours. Nous l’avions recommandée en mars 2009 au cours de 8 $CAD. La voici à environ 20 $CAD.
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Les résultats 2009 sont toujours excellents. -
Immobilier : démembrez, vous allégerez votre fardeau fiscal Par Simone Wapler, le 21 avril 2010
Le démembrement est l’éclatement de la propriété entre un nu-propriétaire et un usufruitier. Au premier, le titre de propriété, le devoir d’effectuer les gros travaux d’entretien et de payer les impôts fonciers. Au second, la jouissance et l’obligation de s’acquitter de la taxe d’habitation.
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Goldman Sachs en disgrâce Par Simone Wapler, le 16 avril 2010
La SEC vient d’entamer une procédure à l’encontre de Goldman Sachs. Son crime ? Avoir créé et vendu un produit basé sur le crédit hypothécaire « qui était secrètement conçu pour couler » selon la SEC.
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Trucs et astuces pour alléger votre ISF Par Simone Wapler, le 16 avril 2010
Le démembrement et la constitution de sociétés civiles immobilières sont les deux mamelles le plus souvent traitées pour alléger l’impôt sur la fortune. Ce sont des notions à manier avec prudence, il faut être bien conseillé et ne pas lésiner sur les honoraires des fiscalistes. Bref, le bricolage n’est pas permis car, sinon, le remède risque de se révéler pire que le mal. Mais voici quelques autres pistes simples à explorer.
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La grande tonte fiscale arrive Par Simone Wapler, le 15 avril 2010
On glose sur la Grèce, mais sommes-nous, en France, si différents ? La vraie mesure des problèmes de la Grèce et des autres pays n’apparaît pas dans les comptabilités nationales. A tous les engagements déclarés, il faut rajouter le hors bilan : les retraites des fonctionnaires, les déficits du système médical et social. En 2005, nous dépassions déjà les 500% de notre PIB…
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La zone euro en disgrâce auprès des gérants de fonds Par Simone Wapler, le 14 avril 2010
« Il y a seulement cinq mois, les investisseurs considéraient l’Europe comme l’allocation la plus attractive pour miser sur la reprise mondiale. Mais avec la crise grecque de la dette, l’Europe est devenue une zone à éviter… »
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Les analystes moins optimistes Par Simone Wapler, le 14 avril 2010
Selon l’Agefi, les analystes pensent que la vague de bonnes surprises va refluer. A la fin de 2009, 40 % des prévisions de bénéfices étaient revues à la hausse, ce n’était plus que 25 % à la fin du mois de février.
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Sauvetage des banques américaines : moins de 90 Mds$, enfin, pour le moment… Par Simone Wapler, le 13 avril 2010
Tous comptes faits, le sauvetage des banques américaines n’aurait coûté que 89 Mds$, contre les 356 Mds$ initialement évalués, indiquait le Wall Street Journal du lundi 12 avril.
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Future réglementation des banques : pauvre naïf qui croit aux vertus de la régulation ! Par Simone Wapler, le 13 avril 2010
« Les banques essaient déjà de contourner la future réglementation », nous indique La Tribune du mardi 13 avril. Celle-ci prévoit un renforcement des fonds propres. Problème pour les banques, comment les lever ou les créer ?
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Le Wall Street Journal doute ouvertement de la reprise Par Simone Wapler, le 13 avril 2010
« La récession est-elle terminé ? Le panel américain n’en est pas sûr »
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Le Wall Street Journal du 13 avril – pourtant tendance lunettes roses et Lexomil – doute. Un comité très officiel, émanant du National Bureau of Economic Research a annoncé qu’il ne pouvait pas encore déclarer officiellement la fin de la récession américaine… -
Fin du merveilleux rebond dans 9 mois ? Par Simone Wapler, le 13 avril 2010
« Les taux longs pourraient monter dans les mois à venir »
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Le Figaro du 13 avril s’inquiète (enfin) de cette perspective et cite le chiffre de 4 % pour les obligations à dix ans. AXA envisage 3,7 à 3,8 %, la Société générale 4,05 % et le Crédit Agricole 4,6 à 4,7 % pour la fin de l’année. -
La durée de gestation augmente dans la planète finance Par Simone Wapler, le 12 avril 2010
Selon Preqin, en 2010, il faut maintenant 19 mois à un fonds d’investissement pour lever les capitaux nécessaires à une opération de LBO. Une durée de gestation comparable à celle de la baleine.
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Comment gagner de l’argent en dormant Par Simone Wapler, le 10 avril 2010
Les réserves officielles de change de l’Etat français ont encore augmenté, se félicite la Banque de France en commentant ses comptes à la fin mars.
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Méfiez-vous des « notes de gueule » ! Par Simone Wapler, le 9 avril 2010
« Les analystes financiers s’interrogent sur la valeur de l’information financière », titre l’Agefi du 9 avril. Il serait temps ! Au même moment, le Wall Street Journal nous apprend que de nombreuses banques américaines ont piteusement avoué à la Fed avoir eu recours au Repo 105, la carambouille comptable de Lehman Brothers qui permet de maquiller favorablement son bilan.
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Dans les coffres de la Banque de France Par Simone Wapler, le 6 avril 2010
A la fin du mois de février, les réserves nettes de change de la France se montaient à 107,548 milliards d’euros, soit un peu plus qu’au mois de janvier, en raison d’effet de change. Comme quoi les malheurs de l’euro ont un bon côté. On notera les 64,372 milliards d’euros en or, en regrettant toutefois :
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Etes-vous ultra-riche ? Par Simone Wapler, le 6 avril 2010
La dernière enquête de l’INSEE consacre un volet aux très hauts revenus. Découvrez si vous faites partie des 1% des individus les plus riches…
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L’astuce comptable « Repo 105″ n’est pas le monopole de Lehman Brothers Par Simone Wapler, le 6 avril 2010
Cette astuce, soufflée par Ernst & Young à Lehman, permettait à la banque de maquiller légalement son bilan… Du coup, la Securities & Exchange Commission américaine a demandé aux 24 banques américaines si elles avaient recours à ce procédé.
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Pas de bulle sur les marchés émergents ? Par Simone Wapler, le 6 avril 2010
Selon Batterymarh, une filiale de Legg Mason, les marchés émergents sont toujours sains. Lors des précédentes bulles spéculatives, les ratios cours sur actif net étaient de 5 alors qu’ils ne sont actuellement que de 2. Mais à MoneyWeek, nous sommes plus réservés : découvrez pourquoi grâce aux précisions de Simone Wapler.
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Fin de perfusion pour le marché immobilier américain ? Par Simone Wapler, le 6 avril 2010
Depuis janvier 2009, la Fed a repris 1 250 milliards de dollars de titres hypothécaires, portant le marché immobilier américain à bout de bras. Mais la Banque centrale américaine s’est dite prête à reprendre les injections d’argent…
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La Fed laisse entrouvert ses poubelles Par Simone Wapler, le 6 avril 2010
La Banque centrale américaine a enfin levé le voile sur ses actifs pourris repris de Bear Stearns et AIG. La valeur nette de ce portefeuille est estimée à 64, 8 milliards de dollars en mars 2010, soit une perte annuelle considérable : Simone Wapler vous en dit plus…
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Grèce : faillite repoussée Par Simone Wapler, le 6 avril 2010
La Grèce ne fera donc pas faillite, du moins, pas tout de suite. En effet, la Banque central européenne a trouvé une astuce, qui va permettre à l’Etat hellénique de tenir encore un peu…
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Territoire inconnu et probablement dangereux Par Simone Wapler, le 6 avril 2010
JP Morgan avoue rentrer en territoire inconnu. La banque ne sait pas ce que donnera une nouvelle hausse des taux en Asie. L’Inde, l’Australie et la Malaisie ont, quant à elles, relevé les leurs en mars.
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Combien pour changer le monde ? Par Simone Wapler, le 2 avril 2010
Les Bourses sont fermées en ce Vendredi Saint. Cette tradition sanctionne la vente à terme de Judas qui livra le Christ pour 30 deniers. Ces 30 deniers ont finalement changé la face du monde. Et maintenant ? Combien d’argent faut-il aujourd’hui pour changer le cours des événements et la face du monde ?
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Bras de fer pour le minerai de fer Par Simone Wapler, le 1 avril 2010
Vale et BHP tapent du poing sur la table. Le petit club des aciéristes ronronnait doucement. Des contrats annuels douillets garantissaient leurs approvisionnements en minerai de fer auprès des groupes miniers. C’est fini… Une de nos grandes idées à MoneyWeek, c’est la migration de la richesse des pays dits riches vers les pays émergents. Et le bras de fer des aciéristes et des minières nous intéresse…
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Croissance molle : y’en a marre des mots mous ! Par Simone Wapler, le 31 mars 2010
La nouvelle expression de langue de bois c’est « croissance molle ». Mais que signifie cette expression à la mode depuis le début de l’année ? Simone Wapler vous révèle ce qui se cache vraiment derrière ces mots mous…
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La Poste exige d’exorbitantes primes, dignes des traders ! Par Simone Wapler, le 18 mars 2010
Cette pièce de 500 euros est commercialisée dans les bureaux de poste, comme nous vous le disions dans MoneyWeek. Son titrage est de 99,9%, c’est donc bien de l’or pur, au sens commercial du terme. Sauf que Simone Wapler a découvert sa valeur…
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Retrouvez le charme de l’or Par Simone Wapler, le 18 mars 2010
Nouvelle faillite d’un Etat souverain, krach obligataire, krach boursier, inflation : quelle calamité se produira d’abord ? Quoi qu’il arrive, l’or est une couverture contre chacun de ces événements qui nous menacent.
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Nos recommandations sur l’or Par Simone Wapler, le 18 mars 2010
Bien sûr, l’or physique dans un Tupperware, dans un trou, au fond de son jardin, c’est le seul risque quasi nul de contrepartie. Mais encore faut-il être proche d’un revendeur.
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Les bienfaits de l’inflation vus par le FMI Par Simone Wapler, le 16 mars 2010
Récemment, Olivier Blanchard, le directeur du département des études du Fonds Monétaire International s’est déclaré pour une inflation à 4%, au lieu des 2 % actuels. Selon lui, le règlement de la dette des Etats s’en trouverait facilité. Les douloureux ajustements budgétaires seraient repoussés.
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Christine Lagarde : étrange déléguée de classe Par Simone Wapler, le 16 mars 2010
Christine Lagarde, la déléguée de la classe des 27, dont 16 ont pris l’option euro, a admonesté le premier de classe, l’Allemagne. Mais le premier de classe s’est rebiffé. « Vous n’avez qu’à bosser comme moi et on aurait moins de problèmes ».
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Libérer le Yuan ? Une farce ! Par Simone Wapler, le 16 mars 2010
« Pékin promet de libérer le yuan, le moment venu » nous apprenait un entrefilet de l’Agefi la semaine dernière. « Comment les Chinois vont-ils éviter de se faire rouler par la baisse du dollar ? », me demandait au même moment un de mes fils. Justement : en ne réévaluant pas le Yuan, malgré les pathétiques suppliques des Américains.
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Euro contre dollar ? Le gagnant est… l’or, bien sûr ! Par Simone Wapler, le 12 mars 2010
Imaginez que vous soyez le banquier central de l’Inexhistan, un pays exportateur d’une denrée indispensable. Du gaz, par exemple. Que préféreriez-vous avoir dans vos coffres : des dollars, des euros ? 64 % des réserves monétaires mondiales sont en dollar et 26 % seulement en euro. Vos collègues de par le monde ont choisi leur camp, jurent-ils, la main sur le coeur. Pourtant, le dollar, est-il un actif sûr ? Simone Wapler vous donne la réponse…
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Les gérants oublient les personnes Par Simone Wapler, le 5 mars 2010
Que regardez-vous avant d’investir sur une valeur ? Des chiffres, bien sûr. Son métier, son secteur, … Selon votre sensibilité, vous aimez les stratégies d’investissement et de sélection de titres par la valeur, par la croissance, par le dividende. Ou bien, vous vous concentrez sur un secteur que vous connaissez bien. Chacun sa cuisine, sa stratégie d’investissement.
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Les ruses de l’emprunt russe Par Simone Wapler, le 3 mars 2010
Combien vaut un emprunt russe ? La réponse n’intéresse pas que les 1 625 adhérents de l’AFIPER (Association Fédérative Internationale des Porteurs d’Emprunts Russes). Elle intéresse tous ceux qui surveillent la dérive monétaire et l’or.
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L’Angleterre : vous pouvez en prendre pour 50 ans Par Simone Wapler, le 2 mars 2010
« Le Royaume-Uni rouvre sa ligne obligataire à 50 ans », nous annonçait l’Agefi. Qui va à la chasse perd sa place. La Grèce devait proposer une émission à 10 ans la même semaine, un placement de 5 à 7 milliards d’euros. Mais Georges Papandreou y a renoncé, il aurait fallu accepter un taux probablement un peu supérieur à 6,5 %.
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Les minières, oui ! Les grosses, pas encore… Par Simone Wapler, le 2 mars 2010
Les minières aurifères ont déçu. « Sous pression et faute de catalyseur, les minières perdent de leur éclat », constatait tristement La Tribune. Bloomberg souligne la contre performance du Standard & Poors TSX Gold Index par rapport à l’once. Faut-il déserter la mine et méditer l’opinion de Mark Twain pour qui tout mineur était un menteur muni d’une bêche au bord d’un trou ? Non, bien sûr.
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La décennie de la peur ! Par Simone Wapler, le 1 mars 2010
« Nous sommes entrés dans la décennie de la peur et face à cette nouvelle donne, seul l’or apporte un sentiment fondamental de sécurité », tels sont les propos de Peter Munck, fondateur et président de Barrick Gold, le 23 février à Genève.
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Chômage américain : des chiffres toujours suspects Par Simone Wapler, le 26 février 2010
Sale temps pour les compagnies aériennes. Enfin, pas pour toutes. Pendant que la Russie se voit contrainte de regrouper six petites compagnies aériennes en difficulté au sein d’un même conglomérat, que Japan Airlines se déclare en situation de faillite et que de grands groupes comme British Airways enregistrent de lourdes pertes, la compagnie irlandaise Ryanair continue à afficher une forme insolente.
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L’Espagne a sa place au soleil dans la pyramide de Ponzi Par Simone Wapler, le 22 février 2010
Soupir de soulagement en Europe le 18 février dernier : l’Espagne a réussi à trouver preneur pour sa dette obligataire à 15 ans au taux de 4,668 %. Et à ce prix, on s’est, paraît-il, bousculé au portillon.
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L’or ou « la finance pour les nuls » Par Simone Wapler, le 22 février 2010
La demande d’or de la bijouterie et de la joaillerie a fortement reculé, crise oblige. Il n’y a qu’en Chine où ce secteur a progressé. Dans le même temps, la demande d’or d’investissement a explosé (+ 85 %). Le métal précieux retrouve son statut de monnaie.
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2019 : année de la faillite du Japon Par Simone Wapler, le 22 février 2010
Le Japon défie l’entendement. Après 20 ans de plans de relance, censés amortir une crise immobilière et bancaire mal digérée, le pays est endetté à hauteur de 190% de sa production de richesse, 10 000 milliards de dollars.
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Ce que me disent mes 5 indicateurs sur l’or Par Simone Wapler, le 19 février 2010
Après avoir dépassé 1 200 $ l’once le 9 décembre 2009, la tragédie grecque et ses conséquences auraient dû galvaniser le métal jaune et en propulser les cours à de nouveaux sommets. Mais il n’en a rien été. Et cette impressionnante remontée du dollar n’a pas donné lieu à une baisse importante des cours de l’or en dollar, contrairement à ce qui ce serait passé avant la crise. Besoin d’éclaircissements ces phénomènes, Simone Wapler vous dit tout…
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Votre retraite plombée de tous côtés ! Par Simone Wapler, le 15 février 2010
Le vieillissement de la population et l’allongement de la durée de vie vont réduire les retraites par répartition comme une peau de chagrin. Quant à la retraite par capitalisation, la créature française du Fonds de Réserve des Retraites (FRR) affiche une bien piètre performance : inférieure à celle des obligations à 10 ans.
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Spéculateurs : indispensables parasites ! Par Simone Wapler, le 10 février 2010
Les spéculateurs constituent une variété de parasites indispensable à une économie de marché saine. Vous trouvez cela choquant ? Bousculons quelques idées de la « pensée unique », mais avant campons le décor : à ma droite, le producteur et à ma gauche, le consommateur.
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CDS souverains : quand la finance prétend assurer les Etats Par Simone Wapler, le 9 février 2010
Vous croyiez avoir tout vu en matière de produits financiers absurdes ? Grave erreur : voici les CDS souverains. Et ces derniers jours, les spéculateurs n’ont connu que du bonheur avec l’indice SovX et les malheurs de la Grèce !
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Misérables mécréants ! Par Simone Wapler, le 5 février 2010
Ce matin, le 5 février, tombait un graphe Bloomberg presque désinformateur, réalisé le 4 février. La conclusion de notre lecteur rapide pourrait être : inutile d’avoir de l’or qui baisse, préférons le dollar. La vérité, cher lecteur est tout autre.
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Tragédie Grecque, krach obligataire : ne vous laissez pas piéger Par Simone Wapler, le 3 février 2010
Nous aimons bien suivre la tragédie grecque. Il y a tout ce qu’il faut : des méchants plus ou moins lâches, des fourbes et des félons, et un drame avec du suspens.
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Les banques toujours dangereuses Par Simone Wapler, le 3 février 2010
« Le redressement économique en Europe est toujours incertain et pourrait ralentir cette année ». Pour une fois, ce n’est pas nous qui jouons les rabat-joies mais la très-langue-de-bois Standard & Poors. L’agence de notation justifie ainsi la dégradation de la note AAA de titres adossés à des crédits automobiles et à des prêts hypothécaires résidentiels.
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Profitez des replis de l’or pour vous renforcer Par Simone Wapler, le 28 janvier 2010
De plus en plus de cris d’orfraie accompagnent la montée de l’or. Certains commentateurs, qui prônent l’achat d’actions, de certificats matières premières, d’obligations et d’actifs papiers en tout genre, s’effarouchent d’un danger de bulle aurifère.
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La Grèce a placé sa dette souveraine. Tout le monde est soulagé, mais pas nous Par Simone Wapler, le 27 janvier 2010
Nous pressentons une tragédie grecque plutôt qu’un conte de fées. Dans le Financial Times * ce matin, on nous y explique que la Grèce « se débat pour placer sa dette ». Puis, un peu plus loin, on apprend que les 5 milliards d’émission ont été sursouscrits, avec 4 fois plus d’acheteurs que nécessaires.
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L’obligation Auplata : un bon signe pour l’or, mais pas pour les actionnaires Par Simone Wapler, le 26 janvier 2010
Auplata émet désormais une obligation indexée sur l’or. Simone Wapler vous explique pourquoi cette société de production aurifère française, compatible PEA et située à l’autre bout du monde, ne fait pas partie des recommandations de MoneyWeek.
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2010 Reprise… de la crise Par Simone Wapler, le 15 janvier 2010
2010 sera marquée par un regain de crise. Cependant, loin de penser qu’il n’y a rien à faire – sauf de courber l’échine en attendant que s’abatte la hache des marchés ou celle du bourreau fiscal –, nous estimons à MoneyWeek qu’il faut s’y préparer et saisir à bon escient les opportunités qui se présenteront.
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La spéculation passe du papier au réel Par Simone Wapler, le 23 décembre 2009
« Les matières premières attireront cette année 60 milliards de dollars », titre L’Agefi, qui analyse que les investisseurs souhaitent diversifier leurs portefeuilles grâce à cette classe d’actifs, réputée être indépendante des marchés actions.
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Comptes en devises : le passeport pour les valeurs étrangères Par Simone Wapler, le 16 décembre 2009
Les sous-comptes en devises vous permettent de ne pas vous faire laminer lorsque vous négociez sur les marchés étrangers ; votre courtier doit impérativement faire en sorte que vous les obteniez avant toute opération.
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