MoneyWeek

par Paritosh Bansal

NEW YORK/LONDRES (Reuters) – L’assureur britannique Prudential a confirmé mener des discussions à un stade avancé en vue du rachat de la filiale asiatique d’American International Group.

L’opération proposée “représente une opportunité unique et stratégiquement convaincante pour Prudential”, indique le premier assureur britannique dans un communiqué.

La cotation de l’action Prudential a été suspendue dans l’attente de la publication d’un communiqué.

Des sources ont rapporté dimanche qu’AIG allait vendre sa filiale asiatique d’assurance vie American International Assurance (AIA) à Prudential pour environ 35,5 milliards de dollars (26 milliards d’euros).

Le conseil d’administration d’AIG a approuvé la vente d’AIA au premier assureur britannique et les deux parties finalisent les termes de l’accord et les modalités du financement de la transaction, ont précisé les sources.

L’annonce de ce qui pourrait être la plus importante vente d’actifs par AIG depuis son renflouement par l’Etat en septembre 2008 pourrait intervenir dès lundi, ont ajouté les sources qui ont requis l’anonymat car l’accord n’a pas encore été rendu public.

Prudential, dont la capitalisation boursière s’établit aux environs de 23 milliards de dollars, va verser environ 25 milliards de dollars en numéraire et le reste en actions, ont dit deux des sources.

Le groupe britannique prévoit une émission de titres d’un montant de 20 milliards de dollars, avec le soutien de Crédit suisse, JPMorgan Chase et HSBC pour financer la transaction, ont indiqué les deux sources.

La partie en actions de l’opération, qui représente 10,5 milliards de dollars, inclura des actions préférentielles et convertibles ainsi qu’environ $5,5 milliards d’actions ordinaires, a-t-on dit de mêmes sources.

LA FED DE NEW YORK VA ÊTRE REMBOURSÉE

Le rachat d’AIA constituerait l’une des plus grosses opérations internationales à ce jour pour une société britannique et ferait de Prudential l’un des plus importants assureurs en Asie.

La filiale basée à Hong Kong, est considérée comme l’un des joyaux de l’assureur américain. Fondée il y a 90 ans, elle gère plus de 60 milliards de dollars d’actifs et fournit des services à quelque 20 millions de clients, soit près d’un tiers de la clientèle totale d’AIG.

“L’acquisition d’AIA a une logique industrielle importante et pourrait être très attractive pour Prudential”, estime Toby Langley, analyste à Sanford C. Bernstein.

Prudential est déjà présent sur 13 marchés asiatiques où il compte plus de 11 millions de souscripteurs d’assurance vie. L’Asie, qui a représenté 44% de ses bénéfices en 2008, devrait être le moteur de la croissance de l’assureur dans les années à venir.

AIG, qui est détenu à près de 80% par l’Etat américain après son renflouement à hauteur de 182,3 milliards de dollars, versera à la Réserve fédérale de New York 16 milliards de dollars tirés des recettes de la transaction au titre des actions préférentielles détenues par l’institution.

L’assureur devrait utiliser le reste des fonds pour continuer à rembourser sa facilité de crédit auprès de la Réserve fédérale.

AIG doit rembourser 25 milliards de dollars au titre de cette facilité de crédit. Il doit également reverser les 45 milliards de dollars investis par le gouvernement américain par le biais de l’achat d’actions.

Le montant de l’offre en cash de Prudential s’avère très attractif pour AIG comme pour le gouvernement américain, a indiqué une source.

Avec un accord portant sur environ 35,5 milliards de dollars, la transaction renchérit par ailleurs AIA dont la valeur était estimée à environ 30 milliards de dollars par un analyste de Crédit suisse dans une note.

AIG est toujours en discussions avancées pour vendre American Life Insurance Co (Alico), une autre filiale, à Metlife. La transaction est estimée à 15 milliards de dollars.

Avec Michael Erman, Myles Neligan à Londres, Gwénaëlle Barzic pour le service français, édité par Nicolas Delame