MoneyWeek

Les marchés actions des pays émergents ont le vent en poupe en cette fin d’année. Attirant près de 1,7 milliard de dollars de capitaux à l’issue de la semaine clôturée le 23 décembre dernier, les fonds en actions des sociétés basées dans les pays en voie de développement ont ainsi capté près de 82 milliards de dollars en 2009 selon la société de données financières EPFR Global.

Alors qu’un an plus tôt les fonds actions des pays émergents voyaient s’enfuir 48 milliards de dollars – notamment après la chute de Lehman Brothers ou avec la réduction des effets de leviers, les rapatriements massifs des investissements étrangers et la baisse des exportations – les pays émergents montent en puissance en 2009.

Ainsi l’indice MSCI Emerging Markets enregistre une progression de 73% en 2009. Notamment grâce à la Chine qui capte 9% des investissements et au reste des BRIC (27% des investissements au total, Chine comprise). Pendant ce temps les fonds en actions des pays développés ont vu 86 milliards de dollars leur être retirés par les investisseurs.

Ce regain d’engouement pour les marchés émergent s’explique notamment par le rebond des matières premières depuis le début de l’année 2009. Principaux producteurs et exportateurs de matières premières, les pays émergents ont tiré profit entre autres des améliorations observées dans l’économie américaine et des taux d’intérêts maintenus à des niveaux bas par la Fed.

Mais cette tendance témoigne surtout de la mauvaise santé des économies occidentales dont les plans de relance n’auront pas suffi à convaincre les investisseurs qui se sont tourné vers les pays émergents. Toutefois, si le navire venait à sombrer une nouvelle fois outre-Atlantique, les investisseurs pourraient se montrer bien moins gourmands en terme de rendements. Une chute des exportations dans les pays émergents ainsi que l’aversion retrouvée des investisseurs face au risque et les marchés émergents pourraient se retrouver en difficulté.

Pour le moment nous parions, à MoneyWeek, que les pays émergents seront les consommateurs de demain et il semble que les investisseurs y trouvent de plus en plus de quoi satisfaire leur soif de rendement.

Par Giovanni Etelbert