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Peut-on, dans l’univers boursier, trouver des moyens ou astuces pour dégager des gains supérieurs à ceux que nous permettraient les sentiers battus ? Peut-on avoir accès à des voies parallèles qui puissent favoriser nos performances et donc enrichir davantage encore notre portefeuille ? Eh bien oui !

Un monde parallèle, mais soumis à la gravité du CAC 40
Le CAC Mid & Small 190 est l’un des indices français spécialisé pour suivre les moyennes et petites entreprises. Cet indice est en effet composé des valeurs classées de la 101e à la 290e capitalisation boursière. Même s’il exclut de facto les cent plus grosses capitalisations, il évolue dans une sorte de monde parallèle, n’étant jamais totalement décorrélé de son grand-frère…

Des chiffres éloquents…
Pourtant, depuis le rebond général de mars 2009, tandis que l’indice phare s’appréciait de près de 50%, le CAC M/S 190, lui, prenait plus de 65%. Il valait donc mieux investir alors sur des valeurs telles que Rhodia (+ 190%), Soitec (+ 185%) ou encore Recylex SA (+150%) que sur les meilleures performers du CAC 40 tels que Dexia (+ 125%), Alcatel-Lucent (+ 85%) ou encore Lafarge (+ 75% "seulement"). De par sa composition, ce marché parallèle garde un caractère plus spéculatif que son aîné, mais il offre par la même occasion de meilleures opportunités… quand on est dans la tendance !

… dans un contexte particulier
En effet, il ne faut pas déduire trop vite des paragraphes précédents que nous avons trouvé là la panacée ! Et c’est dans un contexte bien particulier que nous prônons ce genre de stratégie : à savoir, dans un marché en tendance claire, et haussière – ce qui n’est pas légion par les temps qui courent. Cela s’explique par le fait que, si la volatilité peut être bénéfique dans la hausse, elle n’en demeure pas moins un handicap dans la baisse sur des valeurs telles que les mid & small caps, sur lesquelles il n’existe pas de moyens de jouer la baisse par des options.

Que doit faire le troupeau ?
Ainsi, un investisseur averti saura tirer ses conclusions : le CAC 40 et son petit frère n’étant jamais indépendants dans leur évolution, l’analyse de l’un pourra donner une indication sur l’autre. Puis, dans le cas d’une opinion haussière, le passage en revue des configurations des diverses valeurs du CAC M/S 190 permettra de déceler les meilleurs potentiels en anticipant, par exemple, des retournements sur des titres en retard sur ladite tendance.

Evolution du CAC Mid & Small 190

Un décompte propre
Depuis le violent retournement de mai 2007 (crise du subprime), on peut faire un décompte elliottiste assez propre de l’évolution de l’indice, avec une chute en cinq temps traditionnels – notés de (1) à (5) – au sein de laquelle la vague (5) a elle-même pris place en cinq autres temps – notés de I à V – soit en extension. Après quoi, en mars et dans la mouvance des marchés en général, l’indice a très nettement rebondi, allant jusqu’à reprendre plus de 65% (contre "seulement" 50% pour le CAC 40) et ce, de façon très nette. C’est justement la limpidité de cette avancée qui pousse à jouer le scénario d’une ultime vague de hausse au sein du rallye actuel.

Un rallye en bout de course
Aussi, sans écarter un repli technique initial vers 5 620 points (soit le ratio classique de 38,2% de la dernière jambe de hausse) qui ferait office de vague 4, un nouvel élan d’appréciation est attendu en direction de la résistance clé située sur les 7 035 points. Tant que ce niveau contiendra les pressions acheteuses, il faudra craindre une plus ample correction qui devrait ramener les cours vers le fort overlap de la vague 1, soit sur les 5 020 points. Sous ce niveau, visez plus prudemment 4 445 points.

Première parution le 8 octobre dans MoneyWeek numéro 52