MoneyWeek

Pour une fois, je m’éloigne un peu de notre bon vieux continent européen, mais c’est pour vous parler d’une valeur dont la renommée n’est plus à faire !

Une valeur qui, pourtant, est en pleine déroute et présente désormais un caractère très spéculatif, puisque récemment élue au rang des penny-stocks.

Avant d’aborder ma partie graphique, voici un petit déroulé des événements récents qui, ma foi, parlent d’eux-mêmes :

- Lundi 6 avril : "Une mise en faillite de General Motors ne peut pas être totalement exclue", a estimé Fritz Henderson dimanche lors d’un entretien télévisé, selon Reuters. "Si on ne pouvait faire autrement que passer par cette procédure, alors nous le ferons", a déclaré le nouveau directeur général du constructeur américain.

- Mercredi 8 avril : "Les sous-traitants de General Motors recevront 2,1 milliards de dollars, qui leur seront distribués dans le cadre du plan de soutien du gouvernement américain pour l’industrie des pièces détachées du secteur automobile", selon une source citée par Reuters. GM versera 100 milliards de dollars de ses propres fonds dans ce programme, soit 5% des fonds apportés par l’Etat. Par ailleurs, le géant de Détroit se préparerait activement et sérieusement à un dépôt de bilan, selon une autre source citée par l’agence de presse.

- Jeudi 9 avril : "Il reste trois candidats intéressés par le rachat de Hummer, la marque américaine de General Motors spécialisée dans les très gros 4×4", selon des sources proches du dossier citées par Reuters. Il s’agit d’investisseurs financiers dont deux sont basés à l’étranger, et les offres s’échelonnent de 100 à 200 millions de dollars en numéraire, plus des engagements opérationnels. "Il n’y a pas de constructeur automobile parmi les candidats", apprend-t-on de même source.

D’un point de vue technique maintenant, un rapide coup d’oeil aguerri au graphique montre que, sur le long terme, la valeur est loin d’être au bout de ses peines !

Depuis les sommets historiques d’avril 1999, les cours ont dessiné trois larges vagues de baisse, dont la dernière n’est pas encore terminée. Sachant que, théoriquement, un mouvement dans une telle tendance doit se faire en cinq temps, je vous laisse imaginer la suite des événements…

Aussi, l’intensité et l’amplitude de la chute initiée en octobre 2007 ne permettent pas d’avoir un niveau de résistance de court terme précis. En effet, seul le palier majeur des 19 dollars présente un niveau critique qui, s’il venait à être dépassé, pourrait remettre en cause la tendance baissière sur le long terme !

Pour l’heure, je place mon niveau d’invalidation d’une baisse immédiate sur les 4,50 dollars, afin de laisser une marge de manoeuvre cohérente à un rebond intermédiaire qui, de toute évidence, ne saurait remettre en cause mon scénario.

Les prochains objectifs baissiers se situent donc d’abord sur le seuil psychologique du dollar tout rond, avant la prochaine projection située sur 0,65 dollar.

Alternativement par ailleurs, pas grand-chose à dire, puisque rien de très cohérent ne se situe entre les 4,50 et les 19 dollars…