MoneyWeek

Immobilier : pas encore le moment d’acheter

Par Pierre Tenaud, le 9 février 2009

Tout le monde se demande ce que 2009 va nous réserver. Pour répondre à cette préoccupation, chacun y va de ses prédictions sur l’avenir du marché immobilier. Century 21 a ouvert le bal, en annonçant une année de baisse. Selon l’agence, les biens perdront entre 6 et 10% de leur valeur pendant l’année. Une perspective un peu plus pessimiste que celle annoncée par la Fnaim (Fédération nationale des agents immobiliers), qui, elle, prévoit un recul de 5 à 8%.

Si la crise de l’immobilier sévit déjà depuis plusieurs mois, les prix ne baisseront qu’à partir de cette année. L’année qui vient de se terminer n’a pas été catastrophique pour les vendeurs. Mais celle qui commence augure des mois beaucoup plus difficiles. Ils s’accrochaient (et on les comprend) aux prix qu’ils affichaient habituellement. C’est pour cette raison que le nombre de transactions s’est effondré. Le rapport entre le prix de l’offre et celui de la demande n’était pas ajusté.

Désormais, après avoir entendu tous les grands médias parler d’une crise de l’immobilier, les vendeurs, en panne d’acheteurs, sont contraints de diminuer les prix pour trouver preneur.

Attendre le redémarrage boursier
Le Parisien – Aujourd’hui en France titrait le 7 janvier : "Immobilier : ça va être le moment d’acheter". Nous sommes un peu moins pressés. Pour le moment, la baisse n’a pas été très importante. Selon nous, si vous pouvez patienter encore un an, voire deux, le coût de votre investissement sera moins élevé ou vous pourrez acquérir un bien de meilleure qualité.

Pour l’instant, selon Century 21, les prix n’ont baissé que de 1,63% en 2008. En revanche, le quatrième trimestre 2008 a marqué le début de la véritable chute. En trois mois, les prix ont perdu 6,5%.

Le dégonflement de la bulle immobilière, tant annoncé après des années d’envolée, a donc peut-être commencé. Si cela est le cas, les estimations des agents immobiliers sont pour le moins optimistes. Selon leurs prévisions, les prix ne baisseraient pas davantage en 2009 qu’au cours de ces trois derniers mois.

Pour croire en une si bonne résistance, il faut partir de l’hypothèse que la Bourse devrait remonter dans peu de temps. Car, contrairement à ce que l’on peut entendre, l’immobilier français devrait repartir après les valeurs bancaires. Ce sont bien elles qui sont à l’origine de la baisse des prix.

Une fois que les banques auront regagné la confiance du marché, leurs cours remonteront. C’est seulement après qu’elles ouvriront à nouveau le robinet du crédit.

Or, les mouvements sur le marché du crédit ne se répercutent que plusieurs mois après sur les prix de l’immobilier. Il serait donc judicieux d’attendre que les actions des valeurs bancaires repartent nettement à la hausse, signal du véritable point bas de l’immobilier, avant de se lancer dans un achat.

Première parution le 12/01/2008 dans le numéro 16 de MoneyWeek